شهد سوق الذهب العالمي موجة صعود قوية دفعت الأسعار لتسجيل مستويات تاريخية جديدة متجاوزة 3674 دولار للأونصة خلال تداولات الأسبوع الماضي وذلك للأسبوع الرابع على التوالي وسط حالة من الترقب تسود الأسواق العالمية قبيل اجتماع البنك الفيدرالي الأمريكي المرتقب الأسبوع القادم لاتخاذ قراره بشأن أسعار الفائدة.
وتتزايد التوقعات في الأوساط المالية بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتجه نحو خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل وهو ما يعد المحرك الرئيسي وراء الارتفاعات المتتالية للمعدن الأصفر الذي حقق مكاسب تقترب من 40% منذ بداية عام 2025. ويستفيد الذهب بشكل كبير من قرار خفض الفائدة لأنه يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازته حيث يؤدي تراجع العائد على السندات الحكومية وانخفاض الدولار إلى زيادة جاذبية الذهب الذي لا يقدم عائدا.
وتعززت هذه التوقعات بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية أظهرت تباطؤا في زخم النمو الاقتصادي حيث ارتفعت طلبات إعانة البطالة وكشفت مراجعة البيانات عن ضعف في قطاع الوظائف غير الزراعية مما يشير إلى تراجع في سوق العمل. ورغم أن بيانات أسعار المستهلكين سجلت أكبر ارتفاع شهري لها منذ سبعة أشهر قرر المستثمرون التركيز بشكل أكبر على ضعف سوق العمل كعامل مؤثر على قرار الفيدرالي أكثر من بيانات التضخم المتذبذبة.
وعلى الصعيد المحلي في مصر استقرت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة متأثرة بالصعود العالمي حيث يتداول سعر جرام الذهب عيار 21 حول مستوى 4900 جنيه مع استهداف الوصول إلى 5000 جنيه. وسجل سعر جرام الذهب من عيار 24 نحو 5600 جنيه وبلغ سعر جرام الذهب عيار 18 حوالي 4200 جنيه بينما وصل سعر الجنيه الذهب إلى 39200 جنيه.
وتدعم عوامل أخرى أسعار الذهب منها الضغوط السياسية التي يمارسها الرئيس دونالد ترامب للدفع باتجاه خفض الفائدة بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية المستمرة في منطقة الشرق الأوسط واستمرار الحرب الروسية الأوكرانية. وكل هذه العوامل مجتمعة تدفع التوقعات نحو استمرار صعود أسعار الذهب لتصل إلى مستوى 3900 دولار للأونصة بحلول منتصف العام المقبل.
ويظهر حجم الطلب القوي على المعدن النفيس في بيانات صناديق الاستثمار المتداولة العالمية للذهب التي شهدت تدفقات نقدية للشهر الثالث على التوالي في أغسطس بقيادة الصناديق الغربية. وارتفعت الأصول التي تديرها هذه الصناديق إلى ذروة جديدة في نهاية الشهر وقد اجتذبت الصناديق المدعومة بالذهب حوالي 5.51 مليار دولار أمريكي في أغسطس وحده بينما ظلت أحجام تداول سوق الذهب مستقرة بشكل عام بمتوسط 290 مليار دولار يوميًا.
