شهدت أسعار الذهب استقراراً ملحوظاً في الأسواق المحلية والعالمية خلال تداولات اليوم الفورية بالتزامن مع العطلة الأسبوعية لسوق الصاغة في مصر يوم الأحد 14 سبتمبر 2025 حيث بقيت أسعار المعدن الأصفر مرتفعة فوق مستوى 3630 دولاراً للأونصة عالمياً بينما يتداول عيار 21 محلياً قرب 4900 جنيه.
يجد الذهب دعماً قوياً في التوقعات المتزايدة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتجه لخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل وهو ما يعزز من جاذبية المعدن النفيس الذي لا يدر عائداً لحائزيه حيث إن خفض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب ويضعف في المقابل العائد على السندات الحكومية والدولار الأمريكي.
تأتي هذه التوقعات مدفوعة ببيانات اقتصادية أمريكية أظهرت تباطؤاً في زخم النمو الاقتصادي فقد كشفت البيانات الأخيرة عن ارتفاع في طلبات إعانة البطالة وضعف في قطاع الوظائف غير الزراعية خاصة بعد مراجعة البيانات التي أدت إلى خفض نحو 911 ألف وظيفة مقارنة بالعام الماضي.
على صعيد التضخم سجلت بيانات أسعار المستهلكين أكبر ارتفاع شهري لها منذ سبعة أشهر خلال أغسطس الماضي ورغم تراجع أسعار المنتجين قرر المستثمرون تركيز اهتمامهم على ضعف سوق العمل واعتباره العامل الأكثر تأثيراً على قرار الفائدة الأمريكية المقبل متجاوزين مؤقتاً أرقام التضخم.
ويدفع هذا المزيج من ضعف التوظيف وتذبذب التضخم أسعار الذهب إلى مزيد من الارتفاع حيث يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مما يخلق مخاطر تضخمية على المدى الطويل ويزيد من جاذبية المعدن الأصفر كملاذ آمن وتحوط ضد تآكل القوة الشرائية.
وتعكس العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تسعير الأسواق لخفض شبه مؤكد بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 سبتمبر مع تراجع الرهانات على خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس ويتزامن هذا مع ضغوط يمارسها الرئيس دونالد ترامب باتجاه خفض الفائدة وسعيه للتأثير على قرارات البنك المركزي.
وقد شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً لأربعة أسابيع متتالية محققة مكاسب تقترب من 40% منذ بداية عام 2025 وسجل سعر أونصة الذهب العالمي ارتفاعاً خلال الأسبوع الماضي بنسبة 1.6% ليبلغ أعلى مستوى تاريخي له عند 3674 دولاراً للأونصة بعد أن افتتح تداولات الأسبوع عند 3591 دولاراً وأغلقها عند 3643 دولاراً.
وتسجل أسعار الذهب في السوق المصرية المستويات التالية حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 5600 جنيه ووصل سعر جرام الذهب عيار 21 إلى 4900 جنيه وسجل سعر جرام الذهب عيار 18 ما قيمته 4200 جنيه بينما بلغ سعر الجنيه الذهب 39200 جنيه.
وتضاف إلى العوامل الاقتصادية توترات جيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط واستمرار الحرب الروسية الأوكرانية مما يعزز من دور الذهب كملاذ آمن وفي ضوء هذه العوامل المواتية يتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع لتصل إلى 3900 دولار للأونصة بحلول منتصف العام المقبل.
وقد أظهر تقرير لمجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المتداولة العالمية المدعومة بالذهب شهدت تدفقات للشهر الثالث على التوالي في أغسطس بقيادة الصناديق الغربية واجتذبت هذه الصناديق 5.51 مليار دولار أمريكي خلال الشهر لترتفع أصولها المدارة إلى ذروة جديدة بينما ظلت أحجام تداول سوق الذهب مستقرة بمتوسط 290 مليار دولار يومياً.
