شهدت أسواق الذهب العالمية ارتفاعا ملحوظا للأسبوع الثاني على التوالي حيث وصلت الأسعار لأعلى مستوياتها منذ شهر أبريل الماضي وجاء هذا الصعود مدفوعا ببيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التي عززت من توقعات الأسواق بأن البنك الفيدرالي الأمريكي قد يتجه لخفض أسعار الفائدة مما أثر سلبا على قيمة الدولار الأمريكي.
على الصعيد العالمي حققت أونصة الذهب ارتفاعا أسبوعيا بنسبة 2.3% مسجلة أعلى مستوى لها في أكثر من أربعة أشهر عند سعر 3453 دولارا للأونصة قبل أن تغلق تعاملات الأسبوع عند مستوى 3447 دولارا في حين كانت قد بدأت تداولاتها عند 3368 دولارا للأونصة ومع نهاية شهر أغسطس يكون المعدن الأصفر قد حقق مكاسب بنسبة 4.8% ليقترب من مستواه التاريخي المسجل في أبريل عند 3500 دولار.
عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية من هذه التوقعات فقد أظهرت ارتفاعا في إنفاق المستهلكين خلال شهر يوليو تزامنا مع زيادة في مؤشر التضخم الأساسي حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.2% شهريا و 2.6% على أساس سنوي وهي أرقام جاءت متوافقة مع تقديرات المحللين.
فسرت الأسواق هذه البيانات بأنها إشارة إلى أن الاقتصاد الأمريكي قادر على تحمل خفض في أسعار الفائدة دون مخاطر كبيرة وهو ما دفع المتعاملين إلى زيادة رهاناتهم على قيام الفيدرالي الأمريكي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقبل في سبتمبر حيث ارتفعت احتمالية هذا القرار إلى 89% تقريبا بعد أن كانت عند 85% قبل صدور البيانات.
في ظل هذه الأجواء تزايدت التكهنات بأن البنك الفيدرالي قد يقدم على خفض واحد أو اثنين لأسعار الفائدة خلال العام الحالي وهو ما يعتبر داعما قويا لأسعار السلع ومن بينها الذهب والفضة لأن خفض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس الذي لا يدر عائدا.
انعكس هذا الضعف المتوقع في السياسة النقدية على أداء الدولار الأمريكي حيث انخفض مؤشر الدولار الذي يقيس قوته أمام سلة من ست عملات رئيسية بنسبة 2.2% خلال شهر أغسطس وهو ما قدم دعما إضافيا لأسعار الذهب نظرا للعلاقة العكسية التي تربطهما فالمعدن النفيس يسعر بالدولار.
أما في السوق المحلي المصري فقد استقرت أسعار الذهب اليوم الأحد 31 أغسطس 2025 متأثرة بالتحركات العالمية وسجلت الأسعار كالتالي بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 5354 جنيها بينما وصل سعر جرام عيار 21 الأكثر تداولا إلى 4685 جنيها وسجل عيار 18 سعر 4015 جنيها للجرام الواحد وبلغ سعر الجنيه الذهب 37480 جنيها.
في سياق متصل أظهر تقرير التزامات المتداولين الصادر عن لجنة تداول السلع الآجلة للأسبوع المنتهي في 26 أغسطس عودة الطلب على المضاربة لشراء الذهب حيث ارتفعت عقود الشراء الآجلة من قبل المستثمرين والمؤسسات المالية بمقدار 490 عقدا مقارنة بالتقرير السابق في حين انخفضت عقود البيع بمقدار 1231 عقدا.
تستمر التوترات المحيطة بتدخلات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في سياسات البنك الفيدرالي حيث من المنتظر أن ينظر قاض فيدرالي في قضية لمنع الرئيس من إقالة محافظة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك مما يضيف حالة من عدم اليقين السياسي الذي قد يدعم الذهب كملاذ آمن.
