شهدت أسواق الذهب استقرارًا في الأسعار اليوم الأحد 14 سبتمبر 2025 على الصعيدين المحلي والعالمي تزامنًا مع الإجازة الأسبوعية لبورصة الصاغة المصرية. ويأتي هذا الثبات بعد موجة صعود قوية أوصلت الأوقية عالميًا لمستويات قياسية فوق 3630 دولارًا وسط ترقب المستثمرين لقرار وشيك من البنك الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة.
سجل المعدن الأصفر عالميًا ارتفاعًا للأسبوع الرابع على التوالي ليغلق تعاملات الأسبوع الماضي عند 3643 دولارًا للأوقية بعد أن افتتحها عند 3591 دولارًا. وخلال الأسبوع بلغت الأسعار ذروة تاريخية جديدة عند 3674 دولارًا محققة مكاسب أسبوعية بنسبة 1.6% وبنسبة تقارب 40% منذ مطلع العام 2025.
ويعود هذا الأداء القوي إلى توقعات متزايدة بأن يتجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. فخفض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدًا ويزيد من جاذبيته الاستثمارية مقارنة بالسندات الحكومية والدولار الأمريكي.
عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة هذه التوقعات حيث أظهرت ارتفاعًا في طلبات إعانة البطالة وضعفًا في قطاع الوظائف بعد مراجعة بيانات أدت لخفض 911 ألف وظيفة عن العام الماضي مما يدل على تباطؤ الزخم الاقتصادي. وعلى الرغم من تسجيل مؤشر أسعار المستهلكين لأكبر زيادة شهرية له منذ سبعة أشهر قرر المستثمرون التركيز على تباطؤ سوق العمل كمؤشر أهم لتحديد مسار السياسة النقدية.
وتشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الأسواق تسعر بشكل كامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 سبتمبر مع تراجع الرهانات على خفض أكبر. وتتزامن هذه التطورات مع ضغوط يمارسها الرئيس دونالد ترامب لخفض الفائدة ومحاولاته التأثير على قرارات البنك.
يضاف إلى هذه العوامل استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والحرب الروسية الأوكرانية ما يعزز مكانة الذهب كملاذ آمن. وتدعم هذه البيئة المواتية تدفقات قوية نحو صناديق الاستثمار المتداولة بالذهب حيث أظهر تقرير مجلس الذهب العالمي استقطاب هذه الصناديق لـ 5.51 مليار دولار في أغسطس للشهر الثالث على التوالي.
وقد قادت الصناديق الغربية هذه التدفقات الاستثمارية ما دفع أصول الصناديق المدارة إلى تسجيل ذروة جديدة مع استقرار أحجام التداول اليومية في سوق الذهب عند متوسط 290 مليار دولار. وفي ظل هذه المعطيات يتوقع محللون استمرار صعود أسعار الذهب لتصل إلى 3900 دولار للأوقية بحلول منتصف العام المقبل.
وفي السوق المصرية استقرت الأسعار مع تداول جرام الذهب من عيار 21 وهو الأكثر شعبية حول مستوى 4900 جنيه مع استهداف الوصول إلى 5000 جنيه. وبلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 5600 جنيه بينما سجل عيار 18 سعر 4200 جنيه للجرام ووصل سعر الجنيه الذهب إلى 39200 جنيه.
